2026 年棕榈油市场呈现高位震荡、供需偏紧、政策主导、天气扰动格局，价格核心驱动来自印尼 B50 生物柴油政策、马来西亚产量下滑、出口税调整、全球生物燃料需求。2026 年全球棕榈油产量预计7960 万吨，其中国内工业消费（生物柴油）2786 万吨，占比升至 35%，食用消费 5090 万吨，占比 64%，工业需求增速远超食用，成为价格边际主导力量。
印尼作为全球最大棕榈油生产国，2026 年推行B50 生物柴油计划，国内消费量增至1450–1500 万吨，挤占出口份额200 万吨；同时出口税从 10% 提至 12.5%，进一步收紧出口供应，支撑国际价格。马来西亚作为第二大生产国，2026 年受干旱、洪涝、树龄老化影响，产量同比下滑12%，库存降至291 万吨低位，出口量减少，加剧全球供应紧张。
国内市场方面，2026 年 5 月全国棕榈油商业库存78.8 万吨，环比增 4.26%，但仍处历史同期偏高水平；现货价格约7200 元 / 吨，较年初上涨12%，主要用于食品加工、工业煎炸、方便面、膨化食品，需求稳定。预计下半年棕榈油价格在印尼政策、马来西亚天气、生物燃料需求支撑下，维持7000–8000 元 / 吨高位震荡，回调空间有限、上行概率较大。
